于是郝强开始安排雪芝用一天时间开通100个子账户，用于分散资金量，每个子账户划入1300万港币。然后原来炒恒生指数的暴露账户结束交易归还借款后的本金与盈利共计约千万，全部分散买进了不同的几只科技股。

新开的一百个账户则开始操作继续买进多单恒生指数。投资者买卖恒生指数期货及期权合约只须缴付按金，而按金只占合约面值的一部份。

不论客户是买入还是卖出期货合约，都要先行缴付基本保证金。在每个交易日结束时，券商会把客户的持仓按市价结算，即根据客户所持合约在收市时的价值重新估值。

在这里为了让大家理解恒指期货的操作与盈利模式，简单介绍下。

如果合约的表现与客户的预期背道而驰，导致保证金余额跌至低于维持保证金的水平，券商便会要求客户补仓。在这种情况下，客户将需要存入额外的资金，以将保证金回升至基本保证金的水平。

而且恒生指数属于双向交易。交易规则是可以买涨也可以买跌的，T+0，随时买随时卖。没有涨跌幅限制，如果仓位重会有爆仓的风险。

恒生指数买涨买跌都能赚钱。举个例子吧：如果在4900看跌恒指，买跌一手恒生指数空单，在4500平仓，当时点差是11个点，波动一个点盈亏是10港币折合美元就是1.275美元左右，盈亏=（4900-4500-11）*1.275*1手=495.975美元。已经扣完点差也就是11个点的手续费。

恒生指数交易93年初只有恒指期货合约，港交所3月份马上会推出恒指期权合约，用以降低炒恒指的风险。

恒指期权是单向合约，买方有以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利，而卖方则被动履行义务。在期权交易中，买方最大的亏损为已经支付的权利金，所以不需要支付履约保证金。

但是在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；

期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。